エヌビディア株はどうなる　フアン氏の中国人脈を5月に警告し、笑われた会社

アメリカの半導体大手エヌビディアは11月12日、創業者のジェンスン・フアン氏がCEO（最高経営責任者）と取締役を辞めたと発表した。後任が決まるまでは、財務責任者のコレット・クレス氏が暫定CEOを務める。その日の株価は、取引が始まってすぐ、最大で14.3%下がった。

発表文に、辞任の理由は書かれていない。ただ、その数日前から、フアン氏の女性関係が報じられていた。相手の1人とされるのは、アメリカの当局が中国のスパイではないかと疑っている女性だ。

「笑われた」レポートは、5月に出ていた

11月8日、フアン氏は社員へのメッセージで、妻を裏切ったと認めて謝った。11日には、ニューヨーク・タイムズが、社内の幹部との別の関係も報じた。中国政府は、スパイ疑惑を根拠のない中傷だと否定している。フアン氏が会社の秘密を渡したかどうかは、確かめられていない。

では、だれも気づいていなかったのか。実は、半年前に指摘した会社がある。5月13日、ニューヨークの空売りを手がける調査会社カルパー・リサーチが、40ページのレポートを出していた。

中身は、フアン氏と、シンガポールの会社メガスピードの幹部だったアリス・ホアン氏（フアン氏と血のつながりはない）の関係が「居心地が悪いほど近い」というもの。CBSニュースによると、メガスピードとマレーシアの関連会社は、3年で48億ドル（約7,500億円）分のエヌビディアの製品を買っていた。カルパーは、規制をくぐって中国へ流れた半導体があると主張した。

市場の反応は冷たかった。韓国のヘラルド経済によると、レポートが出た日、株価はむしろ上がり、翌日には最高値をつけた。代表のラマルコ氏（31）には「気をつけろ」というメッセージまで届いたという。ラマルコ氏はニューヨーク・タイムズに、みんなに笑われたが、今は褒められている、と話した。カルパーは空売りをしていたと公表しているが、いくらもうけたかは明かしていない。

得をしたのはだれか

辞任のニュースで、上がった株もある。アイリッシュ・タイムズによると、中国の半導体メーカー、カンブリコンの株は12日に8.1%上げて終えた。中国への輸出規制が厳しくなれば、中国の国内メーカーが得をする。アナリストは、そんな期待の表れだとみる。ライバルのAMDも6%上がった。一方、エヌビディアの半導体を使う中国のアリババは6.8%下がった。同じ中国でも、作る側と使う側で明暗が分かれたわけだ。

では、日本の個人投資家は？ NISAで人気の投資信託「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」は、10月30日時点で、資産の4.80%がエヌビディア株だ。100万円持っている人なら、およそ4万8,000円分。その部分が13%下がると、計算上は約6,200円の目減りになる。ファンド全体で見れば0.6%ほどの動きだ。もっとも、エヌビディアの株価は10月上旬の最高値から32%下がっている。1.8兆ドル（約280兆円）を超える価値が、ひと月ほどで消えた計算になる。

ネットの評判

Yahoo!ニュースに配信されたTBS NEWS DIGの記事には、1,600件を超えるコメントが付いた。AI半導体を育てた功績を惜しみ、後継ぎが決まらないことで業界全体に影響が出ないかを心配する声がある。反対に、「脇が甘い」と経営者としての自覚を問う声や、辞任で終わらせず、株主の損の責任を取らせるべきだという声も目立つ。事実がはっきりするまで判断を待とう、という慎重な声もあった。

日本時間11月13日朝の時点で、エヌビディアは辞任の理由を説明していない。決算発表は、予定どおり11月17日（アメリカ時間）に行うという。