NVIDIAのCEO辞任で株価はどうなる？GPUを待つ側の納期と値段は

米国の半導体大手Nvidia（エヌビディア）は11月12日、創業者のジェンスン・フアン氏が社長・CEO・取締役をその日付で辞めたと発表した。代わりに、お金の責任者（CFO）のコレット・クレス氏が暫定CEOになる。株価はその日の取引の始めに13%を超えて下がり、その後は4%ほどの下げまで戻した。

なぜ辞めたのか。フアン氏は社員向けのメッセージで、妻に不誠実だったと認めた。相手の一人は、シンガポールのクラウド会社Megaspeedの元幹部だ。米国の情報機関は、この女性を中国のスパイとみているらしい。ただ、これは報道で、確かめられた事実ではない。中国政府は「根拠のない中傷」だと否定している。

株価を見る人、安全保障を見る人

まず投資家。TechCrunchによると、株価は先週金曜から最大19%下がった。NISAでNvidiaの株を直接100万円分持っていた人なら、いちばん下がった時点で約19万円減った計算になる（為替の動きは入れていない）。株主による集団訴訟も起きている。一方で、ボストン・カレッジのアレクサンダル・トミッチ氏は、今回の辞任を「speed bump」（一時的なつまずき）と呼び、会社はとても強い立場にあると話した。

次に、国の安全を重く見る立場だ。FBIと議会が、フアン氏とこの女性の関係を調べている。下院外交委員会のブライアン・マスト委員長は、フアン氏が議会で証言することに同意したと話した。焦点は、Megaspeedが中国の企業にNvidiaのチップを使わせていなかったか、という点。米国は、高性能なAI用チップの中国への販売を輸出規制で制限している。Megaspeedは違反はないと言い、Nvidiaも「国の安全も会社の秘密も損なわれたと考える理由はない」と説明している。

GPUを待つ側には何が変わるか

では、NvidiaのGPUを買ったり借りたりして開発する側は、大丈夫なのか。取締役会は発表で、事業も、顧客との契約も、製品の予定も、途切れずに続くと書いた。クレス氏は「Our focus remains on serving our customers, partners, developers and shareholders.」（顧客、取引先、開発者、株主に応えることに集中し続ける）と話している。

ただ、ここで引っかかる点がある。米誌Fortuneは、こう指摘した。問題は、エンジニアがフアン氏抜きでチップを作れるかではなく、何を作るかを決める力をだれが引き継ぐかだ。フアン氏の直属の部下は約60人。会社のナンバー2にあたるCOOもいなかった。小さな顧客にも、自分でメッセージや電話をしていたという。

コンサル会社West Monroeのブレット・グリーンスタイン氏は、「事実上の独占が、また競争に戻るかもしれない」と見ている。12日は、ライバルのAMDとBroadcomの株が上がった。使う側から見れば、選べる相手が増えるのは、値段の交渉では悪い話ではないかもしれない。これは筆者の見方だ。

もう一つ。株価は1日で大きく動いたが、GPUの値段や納期が変わるという発表は、いまのところない。使う側が次に見るのは、11月17日（米国時間）の決算発表だ。日本時間では18日の朝になる。

ネットの評判

技術者が集まる掲示板Hacker Newsでは、この話題の投稿に2,578ポイント、2,492件のコメントが付いた。多いのは「不倫が理由で辞めるのか」と首をかしげる声と、輸出規制の抜け穴を責める声だ。「株を売る」という書き込みもある。使う側の目線では、「LLMs will be completely unaffected, but the pricing remains to be seen.」（AIの開発そのものは影響を受けない。ただ値段はまだ分からない）という声があった。「Nvidia will be just fine」（Nvidiaは大丈夫だ）と落ち着いて見る声も出ている。

日本時間11月13日朝の時点で、Nvidiaの発表は暫定CEOの指名までだ。正式な後任は、まだ決まっていない。